1 《售電公司準(zhǔn)入與退出管理辦法》和《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》強(qiáng)勢落地，電改進(jìn)入實踐的新局面。

　　本輪電改始于2015年3月的9號文，后續(xù)六大配套文件在2015年底落地，目前兩個《辦法》的出臺意味著頂層設(shè)計已經(jīng)接近尾聲，電力體制改革將進(jìn)入后續(xù)的實踐環(huán)節(jié)，行業(yè)將打開新的局面。其中《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》是觸及電網(wǎng)核心利益的，首先配網(wǎng)的建設(shè)運(yùn)營原來是電網(wǎng)壟斷，放開后增量市場勢必被瓜分，同時存量市場也有整合和改革的可能；其次在社會資本進(jìn)入配網(wǎng)后很多事情將不再神秘，電網(wǎng)的輸配電價核準(zhǔn)將會有新的方法和結(jié)論，輸配電價每3年一核準(zhǔn)，未來如果調(diào)整，電網(wǎng)最大的核心蛋糕將受影響。另一方面《售電公司準(zhǔn)入與退出管理辦法》的內(nèi)容與廣東省一直在執(zhí)行的文件差別不大，大的原則還是放低門檻引入競爭。

　　2 配電網(wǎng)放開的范圍本身并不超預(yù)期。

　　其實主干網(wǎng)和配電網(wǎng)的區(qū)分并不是以電壓等級來劃分，而是取決于整個電網(wǎng)的拓補(bǔ)結(jié)構(gòu)和每一條線路在電網(wǎng)中起到的作用。主干網(wǎng)一般承擔(dān)長距離運(yùn)輸?shù)淖饔?，在拓?fù)渲幸话愠袚?dān)星型散射狀，由電力發(fā)送中心（可以是發(fā)電廠，也可以是一個大型的變電站）輸送至負(fù)荷端；配電網(wǎng)一般是在負(fù)荷中心，為了兩端供電提高可靠性而成環(huán)裝分布。以北京市規(guī)劃為例，十三五規(guī)劃中有兩個500kV的變電站就是北京的電源，首都形成雙電源支撐，其余形成大大小小的220kV和110kV的環(huán)形配網(wǎng)，提高供電可靠性。從用戶的角度出發(fā)，鋼鐵廠的用電電壓在220kV，水泥廠的電壓在110kV，一般機(jī)械加工在10kV，這些都是由用戶所用的最大的三相電動機(jī)決定的，相應(yīng)的用電量也會有比較大的差異，所以說文件規(guī)定的電壓等級其實并沒有超出配網(wǎng)的范疇。

　　3 配網(wǎng)的項目業(yè)主和運(yùn)營者的準(zhǔn)入規(guī)定才是真的超預(yù)期。

　　文件對于項目業(yè)主的準(zhǔn)入其實根本就沒提，只有“通過招標(biāo)等市場化機(jī)制確定項目業(yè)主”，所以配網(wǎng)對于資金來源其實是很寬泛的，只要能算的清風(fēng)險和收益的資本都可以參與，同時還會頒發(fā)電力業(yè)務(wù)許可證。對于運(yùn)營者的要求其實略超市場預(yù)期，不僅規(guī)定項目業(yè)主與電網(wǎng)有相同的權(quán)利和義務(wù)，同時規(guī)定“除電網(wǎng)企業(yè)存量資產(chǎn)外，擁有配電網(wǎng)存量資產(chǎn)絕對控股權(quán)的公司，包括高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、地方電網(wǎng)、躉售縣等，未經(jīng)營配電網(wǎng)業(yè)務(wù)的，可向地方政府能源管理部門申請并獲準(zhǔn)開展配電網(wǎng)業(yè)務(wù)。”，就是說增量的新業(yè)主和存量的非電網(wǎng)業(yè)主都有對于配網(wǎng)的運(yùn)營權(quán)，之前的網(wǎng)傳版本是僅限國企背景的，這里并沒有這種要求。

　　4 文件明確了配電網(wǎng)運(yùn)營者提供的四項服務(wù)。

　　文件明確了配電網(wǎng)運(yùn)營者提供的供電服務(wù)（圍繞電網(wǎng)建設(shè)運(yùn)營）、保底供電服務(wù)、增值服務(wù)。

　　配售一體化比起第三方售電最有優(yōu)勢的一點并不是物理上的壟斷，這可以提高議價能力但不是真的壟斷，真正的優(yōu)勢在于掌握結(jié)算的權(quán)利，配網(wǎng)的運(yùn)營者掌握和電網(wǎng)公司同等的權(quán)利和義務(wù)。以涪陵電力為例，公司的應(yīng)收賬款幾乎為零，而預(yù)收賬款一直有資金沉淀，售電只是經(jīng)營現(xiàn)金流好，配售一體化的運(yùn)營資本也充足。

　　同時目前來看輸配電價是有利可圖的，目前看輸配電價并不是一個固定值，而是一個計算方法，跨度10km的配網(wǎng)和1km的配網(wǎng)的輸配電價不可能一樣，計算方法上卻是和電網(wǎng)一樣的，價格水平基本和現(xiàn)在執(zhí)行的電價差是一致的，可以說覆蓋電網(wǎng)的成本肯定是可以的，何況電網(wǎng)的成本應(yīng)該比社會資本投資的成本要高很多。

　　增值服務(wù)是亮點，包括用電規(guī)劃、智能用電、合同能源管理和電、熱、冷、氣、水多種能源優(yōu)化等，幾乎就是市面上對于電改的后市場的總結(jié)與概括，對于電改未來帶來的增量細(xì)分市場也起到指引作用。

　　5 電改頂層設(shè)計接近尾聲，改革為行業(yè)帶來了成長性。

　　傳統(tǒng)的電力設(shè)備行業(yè)只有一個下游電網(wǎng)公司，電網(wǎng)投資又屬于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一部分，有著明顯的逆經(jīng)濟(jì)周期屬性，從2013年后基建投資的增速和經(jīng)濟(jì)一同下滑，電網(wǎng)投資也是如此。目前看只有細(xì)分的配網(wǎng)市場和特高壓還有投資的潛在增量。電力體制改革其實為行業(yè)注入了新鮮血液，有人說目前的電改只是把發(fā)電廠的利潤轉(zhuǎn)移到用戶，售電公司跟著喝點湯，只有存量的轉(zhuǎn)移，沒有增量的市場。其實不是這樣，電改的首要任務(wù)就是建電力市場，電力市場的作用就是給出一個反應(yīng)供需的電價，有了電價這個指標(biāo)才有后續(xù)各種新興市場，比如需求側(cè)響應(yīng)，比如儲能，目前在計算儲能經(jīng)濟(jì)型的時候市場都在用發(fā)改委規(guī)定的峰谷電價，這是有風(fēng)險的，因為這個價差并不能真實反應(yīng)供需，如果電力市場產(chǎn)生的峰谷價差很小的話，那儲能的經(jīng)濟(jì)性又要打折扣，所以這些基于峰谷電價的新興市場都屬于電改后市場。

　　6 后續(xù)的重點是電改的實踐，工業(yè)園區(qū)的配網(wǎng)投資和電力市場的活躍是兩大方向。

　　工業(yè)園區(qū)配網(wǎng)放開的實踐應(yīng)該是PPP的模式落地，之前也有過上報100個配網(wǎng)的試點項目，未來可能對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資來說PPP是唯一的出路。同時電力市場的活躍程度代表著價格的公允性，這背后是巨大的商機(jī)，明年廣東省會有幾個變化，首先用戶會有全電量進(jìn)行競價，其次可能會在執(zhí)行輸配電價后實行全電價報價（目前還是在依據(jù)目錄電價報差價），最后會推進(jìn)現(xiàn)貨電價，這些變化都是在向著初始的目標(biāo)進(jìn)步。配網(wǎng)放開后首先收益的是設(shè)備商，電網(wǎng)內(nèi)部的企業(yè)實力雄厚，資金和技術(shù)上都有比較優(yōu)勢；社會上的配網(wǎng)企業(yè)彈性大，一個工程帶來的訂單對于業(yè)績的邊際改善作用強(qiáng)。對于電力市場推進(jìn)最快的地方，也是培育增值服務(wù)商最快的區(qū)域，電改后市場中有眾多細(xì)分子行業(yè)，目前看節(jié)能和用電服務(wù)是比較落地的商業(yè)模式。