2015年3月15日，中央辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)》（中發(fā)〔2015〕9號(hào)），這一政策的發(fā)布，標(biāo)志著中央政府正式開(kāi)啟了新一輪的電力改革。電網(wǎng)企業(yè)是本輪電力改革中遭受沖擊最大的一方，電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)管理內(nèi)容都將發(fā)生根本改變。

　　1新一輪電力體制改革方案的主要內(nèi)容

　　9號(hào)文件分為4個(gè)大項(xiàng)，其中第一、二、四項(xiàng)分別是電力體制改革的重要性和緊迫性、深化電力體制改革的總體思路和基本原則、加強(qiáng)電力體制改革工作的組織實(shí)施，而第三項(xiàng)則提出了近期推進(jìn)電力體制改革的重點(diǎn)任務(wù)，共計(jì)7大條，28小條，可大致概括為“三放開(kāi)，一獨(dú)立”，具體內(nèi)容如下：第一，放開(kāi)輸配以外的經(jīng)營(yíng)性電價(jià)；第二，放開(kāi)公益性調(diào)節(jié)以外的發(fā)電計(jì)劃；第三，放開(kāi)新增配售電市場(chǎng)；第四，交易機(jī)構(gòu)相對(duì)獨(dú)立。

　　電網(wǎng)企業(yè)是本輪電力改革中遭受沖擊最大的一方。盡管電網(wǎng)企業(yè)仍將參與配售電側(cè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在售電領(lǐng)域仍處于強(qiáng)勢(shì)地位，但從某種意義上講，9號(hào)文的“三放開(kāi)一獨(dú)立”，其實(shí)質(zhì)就是剝離掉了電網(wǎng)公司的定價(jià)權(quán)、定量權(quán)、交易權(quán)。這些權(quán)力的喪失，使得電網(wǎng)企業(yè)由電力的貿(mào)易商轉(zhuǎn)型為物流商，盈利模式發(fā)生了根本改變。

　　2新電改方案對(duì)電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響

　　（一）對(duì)電網(wǎng)企業(yè)收入的影響

　　現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式下，電網(wǎng)企業(yè)的收入來(lái)自于售電量乘電價(jià)。電力的輸、配、售幾乎均由國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)“統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷”，兩大電網(wǎng)的售電量十分可觀。銷售電價(jià)實(shí)行政府定價(jià)，統(tǒng)一政策，分級(jí)管理。銷售電價(jià)由購(gòu)電成本、輸配電損耗、輸配電價(jià)及政府性基金四部分構(gòu)成，計(jì)價(jià)方式包括單一制電度電價(jià)和兩部制電價(jià)兩種方式，使得兩大電網(wǎng)售電收入巨大。在美國(guó)《財(cái)富》雜志2015年7月22日發(fā)布的《2015年世界500強(qiáng)企業(yè)名單》中，國(guó)家電網(wǎng)排第7名，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到3394.2650億美元；南方電網(wǎng)排第113名，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到766.6200億美元。

　　新電改方案實(shí)施后，如果電網(wǎng)將業(yè)務(wù)范圍定位于輸電和存量配電業(yè)務(wù)，則營(yíng)業(yè)收入為輸配電量與輸配電價(jià)的乘積，發(fā)電、售電價(jià)格高低與電網(wǎng)收入無(wú)關(guān)。新電改方案實(shí)施后，由于小微電網(wǎng)的出現(xiàn)會(huì)分流一部分輸配電量。綜合現(xiàn)有相關(guān)各種改革方案，輸配電價(jià)由政府按“準(zhǔn)許成本加合理收益”原則分電壓等級(jí)核定，用戶或售電主體按照其接入的電網(wǎng)電壓等級(jí)所對(duì)應(yīng)的輸配電價(jià)支付費(fèi)用。新的輸配電價(jià)中已經(jīng)不含購(gòu)電成本，與現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式下的銷售電價(jià)相比會(huì)大大降低。因此，新電改方案實(shí)施后兩大電網(wǎng)的營(yíng)業(yè)收入會(huì)大幅下降，以營(yíng)業(yè)收入為標(biāo)準(zhǔn)的各種排名也相應(yīng)大幅下降。

　　（二）對(duì)電網(wǎng)企業(yè)成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)的影響

　　現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式下，電網(wǎng)企業(yè)的成本項(xiàng)目構(gòu)成大體包括購(gòu)電費(fèi)用、折舊費(fèi)、電網(wǎng)檢修運(yùn)行費(fèi)用、人力資源成本、營(yíng)銷費(fèi)用、安全費(fèi)用、科技開(kāi)發(fā)費(fèi)用以及其他管理費(fèi)用等。在電網(wǎng)企業(yè)的成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)中,一般來(lái)說(shuō)，購(gòu)電費(fèi)用約占80%,固定資產(chǎn)相關(guān)成本約占10%,人力資源相關(guān)成本約占6%,其他管理費(fèi)用約占4%。

　　新電改方案實(shí)施后，電網(wǎng)企業(yè)的核心業(yè)務(wù)是輸配電，收取過(guò)網(wǎng)費(fèi)，購(gòu)電成本在電網(wǎng)企業(yè)成本費(fèi)用中所占比重會(huì)大大減少，與固定資產(chǎn)相關(guān)的折舊費(fèi)用、檢修運(yùn)行費(fèi)用等所占比重會(huì)大大上升，將會(huì)成為電網(wǎng)企業(yè)成本管理的重點(diǎn)。

　?。ㄈ?duì)電網(wǎng)企業(yè)利潤(rùn)的影響

　　現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式下，電網(wǎng)企業(yè)集輸電、配電、售電業(yè)務(wù)于一體，利潤(rùn)來(lái)源于售電收入減去相關(guān)成本費(fèi)用。較長(zhǎng)的業(yè)務(wù)鏈條和極高的市場(chǎng)占有率給兩大電網(wǎng)帶來(lái)較大的盈利空間，使其在國(guó)資委對(duì)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的年度考核中都能獲得A級(jí)評(píng)價(jià)。

　　新電改方案實(shí)施后，電網(wǎng)企業(yè)除壟斷輸電業(yè)務(wù)外，其他業(yè)務(wù)都要引入競(jìng)爭(zhēng)。盈利模式發(fā)生了質(zhì)的變化，利潤(rùn)來(lái)自過(guò)網(wǎng)費(fèi)與相關(guān)成本費(fèi)用差。業(yè)務(wù)領(lǐng)域的縮減帶來(lái)收入的減少，從而利潤(rùn)總額也會(huì)相應(yīng)減少。

　?。ㄋ模?duì)電網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響

　　現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式下，兩大電網(wǎng)從發(fā)電企業(yè)購(gòu)電，通過(guò)輸、配、售將電力產(chǎn)品銷售給最終用戶。兩大電網(wǎng)通過(guò)一系列現(xiàn)代化技術(shù)手段和較高的應(yīng)收賬款管理水平，基本做到以預(yù)收款方式從最終電力用戶處收取電費(fèi)。兩大電網(wǎng)與發(fā)電企業(yè)的談判中處于較為強(qiáng)勢(shì)的地位，支付給發(fā)電企業(yè)的電費(fèi)基本滯后一個(gè)月按月結(jié)算。這種預(yù)收電費(fèi)和應(yīng)付發(fā)電企業(yè)電費(fèi)的策略給電網(wǎng)企業(yè)帶來(lái)巨額的無(wú)息現(xiàn)金，降低了電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。

　　新電改方案實(shí)施后，業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變會(huì)導(dǎo)致電網(wǎng)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入大幅下降，由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇，繼續(xù)向電力用戶預(yù)收輸配電費(fèi)也存在一定的難度，發(fā)電企業(yè)的電費(fèi)更沒(méi)有占用的可能。因此電網(wǎng)企業(yè)的現(xiàn)金流會(huì)受到極大的影響。

　　3新電改方案對(duì)電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響

　?。ㄒ唬?duì)電網(wǎng)企業(yè)投資管理的影響

　　現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式下，電網(wǎng)企業(yè)持有巨額無(wú)息現(xiàn)金流可以滿足投資所需要的資金，投資項(xiàng)目中財(cái)務(wù)成本低，投資形成的全部固定資產(chǎn)所計(jì)提的折舊在銷售電價(jià)中會(huì)得到完全補(bǔ)償。新電改方案實(shí)施后，由于電網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)金流的減少，輸配資產(chǎn)投資所需要資金需要支付一定的成本，導(dǎo)致輸配電資產(chǎn)投資成本增加。

　　深圳市電網(wǎng)輸配電價(jià)改革的試點(diǎn)方案中，對(duì)“究竟哪些資產(chǎn)可以算作是輸配電成本”進(jìn)行了嚴(yán)格限制，除了電力行業(yè)管理部門認(rèn)定符合規(guī)劃的包括線路、變電設(shè)備以及其他與輸配電業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)外，未經(jīng)政府投資主管部門或國(guó)有資產(chǎn)管理部門審批、企業(yè)自行建設(shè)的輸配電資產(chǎn)、從電網(wǎng)企業(yè)分離出來(lái)的輔業(yè)、多經(jīng)及三產(chǎn)資產(chǎn)全部被排除在輸配電固定資產(chǎn)之外。

　　綜上所述，新電改方案實(shí)施后，由于電網(wǎng)企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)成本會(huì)增加，投資形成的固定資產(chǎn)折舊能否計(jì)入輸配電價(jià)中的準(zhǔn)許成本具有一定的不確定性。由于輸配資產(chǎn)投資大，回收期長(zhǎng)，如果折舊不能計(jì)入輸配電價(jià)中的準(zhǔn)許成本，則會(huì)給電網(wǎng)企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。因此輸配電項(xiàng)目資本預(yù)算將會(huì)是電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。

　?。ǘ?duì)電網(wǎng)企業(yè)融資管理的影響

　　由于新電改方案會(huì)對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的現(xiàn)金流帶來(lái)重大沖擊，電網(wǎng)企業(yè)要可持續(xù)發(fā)展，還需要不斷進(jìn)行投資，投資就需要去籌集資金。電網(wǎng)企業(yè)要想方設(shè)法去籌集低成本、低風(fēng)險(xiǎn)資金。

　　現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式下，電網(wǎng)企業(yè)“不差錢”。短期融資券作為目前主要融資方式，具有成本低、期限短的特點(diǎn)。新電改方案實(shí)施后，需要采取多元化融資方式，以達(dá)到降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。由于電網(wǎng)企業(yè)不屬于公眾公司，不能使用發(fā)行股票、權(quán)證、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等新型的融資方式，但可以選擇公司債等融資方式。

　　（三）對(duì)電網(wǎng)企業(yè)成本管理的影響

　　現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式下，購(gòu)電成本在電網(wǎng)企業(yè)成本中所占比重高，是電網(wǎng)企業(yè)成本管理的重點(diǎn)。新業(yè)務(wù)模式下，輸配電資產(chǎn)折舊在總成本中所占比重高，是電網(wǎng)企業(yè)成本管理的重點(diǎn)。在折舊方法和折舊年限一定的條件下，這折舊成本大小由輸配電資產(chǎn)建設(shè)成本決定。因此輸配電建設(shè)項(xiàng)目成本控制將成為電網(wǎng)企業(yè)成本管理核心。

　　（作者系華北電力大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授）