從電力改革與市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，德國(guó)電力市場(chǎng)與我國(guó)有諸多相似之處。近年來(lái)，隨著德國(guó)電力企業(yè)轉(zhuǎn)型之路的不斷深入，一些矛盾與問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)。分析總結(jié)德國(guó)四大電力巨頭(德國(guó)意昂公司、萊茵能源公司、巴登-符騰堡州能源公司、大瀑布公司)的發(fā)展戰(zhàn)略與實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)的電力企業(yè)發(fā)展具有借鑒意義。

(來(lái)源：能源研究俱樂(lè)部 ID： nyqbyj  作者：邱麗靜)

一、德國(guó)電力市場(chǎng)概述

(一)電力市場(chǎng)現(xiàn)狀

德國(guó)地處歐洲中部，是世界第四，歐洲第一大經(jīng)濟(jì)體。制造業(yè)發(fā)達(dá)的德國(guó)，電力消費(fèi)總量也位居歐盟首位，達(dá)到了5970億千瓦時(shí)，約為中國(guó)電力消費(fèi)量的十分之一。德國(guó)人口8110萬(wàn)，最大負(fù)荷約為8200萬(wàn)千瓦，擁有約2億千瓦的裝機(jī)容量。

德國(guó)煤炭資源豐富，長(zhǎng)期依賴煤電，自90年代起，德國(guó)就推行其能源轉(zhuǎn)型政策，2015年，可再生能源發(fā)電量占總發(fā)電比例達(dá)到了30%。2015年全年德國(guó)發(fā)電總量6518億千瓦時(shí)，其中，可再生能源發(fā)電(主要包括風(fēng)電、水電、生物質(zhì)能發(fā)電、光伏發(fā)電、生活垃圾發(fā)電)1959億千瓦時(shí)，占發(fā)電總量的301%;褐煤和硬煤分別發(fā)電1550億千瓦時(shí)和1180億千瓦時(shí)，占發(fā)電總量的419%;核電918億千瓦時(shí)，占發(fā)電總量的141%;天然氣和燃油發(fā)電分別占發(fā)電總量的91%和8%;其他能源發(fā)電量占發(fā)電總量的41%。

德國(guó)是歐盟最重要的電力市場(chǎng)和最大的電力中轉(zhuǎn)國(guó)。近年來(lái)，德國(guó)的電力出口量一直呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，主要原因在于可再生能源發(fā)電和煤炭發(fā)電量的大幅增長(zhǎng)，對(duì)可再生能源的補(bǔ)貼造成了能源過(guò)剩，而二氧化碳排放權(quán)價(jià)格仍然較低，火電盈利仍然可觀。

德國(guó)可再生能源的迅速增長(zhǎng)與其電力市場(chǎng)建設(shè)密不可分。1998年啟動(dòng)的德國(guó)電力體制改革旨在放開(kāi)電力市場(chǎng)。最顯著的變化是改變了九家大企業(yè)壟斷發(fā)輸配售的局面，實(shí)現(xiàn)了電力生產(chǎn)與輸配環(huán)節(jié)的全面拆分，配電公司也在法律上獨(dú)立。改革后形成的輸配網(wǎng)系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商及多個(gè)自由電力生產(chǎn)商、經(jīng)銷(xiāo)商之間通過(guò)平衡基團(tuán)管理、電力交易所或場(chǎng)外交易進(jìn)行著相互間的聯(lián)系。

德國(guó)因?yàn)槠錁O高的城鎮(zhèn)化水平，電網(wǎng)覆蓋率高，網(wǎng)架堅(jiān)強(qiáng)。德國(guó)輸電網(wǎng)分為220kV和380kV兩個(gè)等級(jí)，線路總長(zhǎng)3.5萬(wàn)公里。配網(wǎng)層面，高壓配網(wǎng)(60kV～220kV)7.7萬(wàn)公里，中壓配網(wǎng)(6kV～60kV)49.7萬(wàn)公里，低壓配網(wǎng)(230V～400V)112.3萬(wàn)公里。

德國(guó)的電力系統(tǒng)是西歐聯(lián)合電力系統(tǒng)的組成部分，全國(guó)有10個(gè)互聯(lián)地區(qū)電網(wǎng)，分別經(jīng)營(yíng)管理，并通過(guò)電力聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)相互協(xié)調(diào)發(fā)供電、電力建設(shè)和電網(wǎng)運(yùn)行方式。截至2013年底，德國(guó)輸電線路總長(zhǎng)約180萬(wàn)千米，144萬(wàn)千米的輸電線路為接地電纜。德國(guó)的輸電電網(wǎng)主要由Tennet TSO、50赫茲、Amprion和TransnetBW四個(gè)輸電公司覆蓋。

德國(guó)原來(lái)由大型聯(lián)網(wǎng)公司統(tǒng)一進(jìn)行發(fā)、輸、配電，電力市場(chǎng)不存在競(jìng)爭(zhēng)，后來(lái)按照歐盟的統(tǒng)一要求進(jìn)行改革，遵循廠網(wǎng)分開(kāi)和交易機(jī)構(gòu)獨(dú)立原則，開(kāi)放電力和天然氣市場(chǎng)。德國(guó)四大發(fā)電集團(tuán)分別是意昂公司(E.ON)、萊茵能源公司(RWE)、巴登-符騰堡州能源公司(EnBW)、大瀑布公司(Vattenfall)。

聯(lián)邦電力、燃?xì)夂碗娦磐ㄓ嵕W(wǎng)絡(luò)局(FNA)是獨(dú)立的高層聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，是最高的調(diào)節(jié)機(jī)關(guān)，其任務(wù)在于維護(hù)遵守電信通訊法律、郵政法律以及能源經(jīng)濟(jì)法律。聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)管理局為了能達(dá)到調(diào)節(jié)的目標(biāo)，擁有有效的程序和手段，其中也包括信息權(quán)力、調(diào)查權(quán)力和懲罰措施，以確保電力安全、低成本、高效、便民和可持續(xù)發(fā)展，保證電力長(zhǎng)期高效穩(wěn)定供給以及歐盟法律的順利執(zhí)行。

(二)電力體制改革進(jìn)程

1998年，德國(guó)通過(guò)《電力市場(chǎng)開(kāi)放規(guī)定》，開(kāi)啟了電力市場(chǎng)化的改革之路。在歐盟發(fā)布第3個(gè)有關(guān)電力和天然氣市場(chǎng)化改革的指令草案一年后，2008年德國(guó)也進(jìn)行更為徹底的電力改革，德國(guó)電改至今已歷經(jīng)近20年。

德國(guó)20年電改進(jìn)程

改革前的德國(guó)電力市場(chǎng)，擁有一個(gè)高度壟斷的電力市場(chǎng)。意昂、巴登-符騰堡州能源公司、萊茵能源公司、大瀑布公司擁有了德國(guó)超過(guò)80%的電力裝機(jī)，并且業(yè)務(wù)幾乎涉及電力的全產(chǎn)業(yè)鏈。

德國(guó)的電力市場(chǎng)是開(kāi)放的，發(fā)電廠都是私有企業(yè)，并沒(méi)有國(guó)有的電力公司。德國(guó)在1998年電改初期就面臨著一個(gè)重大的選擇，是從批發(fā)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)開(kāi)始逐步推進(jìn)改革，還是一步到位進(jìn)入到零售競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。在全國(guó)范圍激烈的討論之后，德國(guó)人選擇了直接開(kāi)放電網(wǎng)，賦予所有終端用戶自由選擇供電商的權(quán)力。電改要求原本垂直一體化的大型電力企業(yè)進(jìn)行了有計(jì)劃的業(yè)務(wù)拆分，在這個(gè)過(guò)程中許多區(qū)域性的能源集團(tuán)不斷重組和整合，最后形成了如今四大發(fā)電集團(tuán)(E.on、RWE、Vattenfall、EnBW)和四大電網(wǎng)調(diào)度區(qū)域(Tennet、Amprion、50hertz、TransnetBW)的格局。

雖然德國(guó)電力公司競(jìng)爭(zhēng)激烈，但近幾年德國(guó)電費(fèi)確實(shí)不便宜。目前德國(guó)平均電費(fèi)是29.8歐分/千瓦時(shí)，在歐盟地區(qū)僅次于丹麥。而在奧地利、荷蘭、波蘭和法國(guó)等國(guó)，部分電費(fèi)供應(yīng)商給出的價(jià)格甚至低于20歐分/千瓦時(shí)。

1986年蘇聯(lián)的切爾諾貝利核事故和2011年的日本福島核事故，讓德國(guó)決定廢棄核電，普及可再生能源。盡管要負(fù)擔(dān)可再生能源附加費(fèi)，但這一決定仍舊受到民眾的廣泛支持。其實(shí)德國(guó)的電費(fèi)雖然比很多國(guó)家貴，但跟德國(guó)人的收入相比，仍在合理范圍，甚至比不少國(guó)家還便宜。

德國(guó)部分大城市最便宜電力商

(三)能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略

早在德國(guó)電力市場(chǎng)自由化改革之前，德國(guó)就在探索用可再生能源替代傳統(tǒng)能源的方法。1990年頒布的《電力上網(wǎng)法》就已經(jīng)規(guī)定了可再生能源的相關(guān)補(bǔ)貼促進(jìn)政策。2000年《可再生能源法》頒布，德國(guó)能源轉(zhuǎn)型正式啟動(dòng)，它對(duì)不同可再生能源發(fā)電的補(bǔ)貼費(fèi)用及年限給出了明細(xì)化規(guī)定，并確立了未來(lái)可再生能源電力供給的目標(biāo)。此時(shí)德國(guó)光伏度電成本高昂，約為5.5元人民幣，但高額補(bǔ)貼激勵(lì)光伏迅速發(fā)展。2010年聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)能源部頒布《面向2050年能源規(guī)劃綱要》明確到2050年可再生能源發(fā)電占比達(dá)80%的目標(biāo)，全面推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。

德國(guó)能源轉(zhuǎn)型成效卓著，2015年全年德國(guó)發(fā)電總量6518億千瓦時(shí)，其中，可再生能源發(fā)電1959億千瓦時(shí)，占發(fā)電總比重的30%，其中尤以風(fēng)光發(fā)電為主，分別占比13.3%與6%。

2015年德國(guó)可再生能源發(fā)電占比

眾所周知，能源轉(zhuǎn)型成為當(dāng)下德國(guó)政府實(shí)施最重要的能源政策。提高可再生能源比重、大幅降低溫室氣體排放是德國(guó)正在向世界描述的能源轉(zhuǎn)型情景。隨著可再生能源比例的提高，德國(guó)電力結(jié)構(gòu)發(fā)生的轉(zhuǎn)變也給逐漸成熟中的電力市場(chǎng)帶來(lái)新的沖擊。德國(guó)計(jì)劃到2025年使其電力需求的40%～45%由可再生能源發(fā)電承擔(dān)，到2035年這一比例將提高到55%～60%。針對(duì)未來(lái)綠色能源結(jié)構(gòu)全面實(shí)現(xiàn)的情況，進(jìn)階版的電力市場(chǎng)2.0設(shè)計(jì)被提上日程。對(duì)于正在不斷調(diào)整和完善的電力市場(chǎng)而言，2.0的提出代表了未來(lái)的發(fā)展方向。

二、發(fā)電企業(yè)基本情況

從1998年至今，歷經(jīng)近20年的電力改革，作為傳統(tǒng)的電力能源企業(yè)，意昂、巴登-符騰堡州能源公司、萊茵能源公司、大瀑布公司至今仍然主導(dǎo)德國(guó)能源市場(chǎng)，在輸電資產(chǎn)完全剝離后，他們依然涉及發(fā)電、配電和零售等環(huán)節(jié)。

德國(guó)電力市場(chǎng)改革后，電力企業(yè)數(shù)量不增反降，其主要原因是大企業(yè)之間為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行了合并、收購(gòu)或整合。1997年德國(guó)主要有8家全國(guó)性電力公司，發(fā)電量占全國(guó)總發(fā)電量的79%;到了2004年，僅有4家全國(guó)性電力公司，市場(chǎng)份額上升至95.6%。

改革前后的德國(guó)電力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

(資料來(lái)源：Nagel et al.(2016),Renz(2001);own figure.)

(一)意昂集團(tuán)(E.ON)

意昂集團(tuán)(E.ON)是一家歐洲控股公司，總部位于北萊茵威斯特法倫州杜塞爾多夫，是世界上規(guī)模最大的私營(yíng)電力公司服務(wù)供應(yīng)商之一。2000年6月16日Veba(費(fèi)巴)和Viag(維爾格)合并成為意昂集團(tuán)。2000年6月19日意昂將其在Schmalbach-lubeca的股份轉(zhuǎn)移到新建的公司AV Packaging，自8月24日起意昂的投資人將主要從新的公司獲取利潤(rùn)。2000年7月13日Bayernwork和Preussen Elekla聯(lián)合建立意昂集團(tuán)，使之成為歐洲最大的電力公司。公司主要經(jīng)營(yíng)電力、化工和石油，兼營(yíng)貿(mào)易、運(yùn)輸和服務(wù)業(yè)。

意昂是德國(guó)第一家敢于介入可再生能源產(chǎn)業(yè)的電力供應(yīng)商。意昂在2016年財(cái)務(wù)報(bào)告中指出，公司與德國(guó)聯(lián)邦政府就投資逐步淘汰核能達(dá)成共識(shí)。淘汰核能的融資將導(dǎo)致20億歐元的減值。資產(chǎn)負(fù)債表充分體現(xiàn)了公司的新戰(zhàn)略，同時(shí)記錄了該公司有史以來(lái)最大的虧損。意昂目前正計(jì)劃裁員，并采取進(jìn)一步措施，在年中降低200億歐元負(fù)債凈額。意昂目前關(guān)注3項(xiàng)主要業(yè)務(wù)：能源網(wǎng)絡(luò)、客戶解決方案和可再生能源。

公司計(jì)劃在未來(lái)3年內(nèi)減少投資預(yù)算20%到80億歐元。此外，意昂還將裁員1300名，其中1000名來(lái)自德國(guó)。目前，該公司大約有4.3萬(wàn)員工。對(duì)于未來(lái)，意昂表示期望2017年調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)為28億歐元到31億歐元，且調(diào)整后的凈收益能達(dá)到12億歐元到14.5億歐元之間。

意昂集團(tuán)在2016年度《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜中公司排名第32位，較2015年退后10位。

(資料來(lái)源：《財(cái)富》中文網(wǎng))

(二)萊茵能源公司(RWE)

德國(guó)萊茵集團(tuán)(RWE)成立于1898年，擁有能源、采礦及原材料、石油化工、環(huán)境服務(wù)、機(jī)械、電信和土木工程7個(gè)分部。7個(gè)分部各自獨(dú)立運(yùn)作，但是他們的業(yè)務(wù)情況和財(cái)政結(jié)果均須向RWE集團(tuán)匯報(bào)?，F(xiàn)在，萊茵集團(tuán)已發(fā)展成德國(guó)最大的能源供應(yīng)商和國(guó)際先進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商。萊茵集團(tuán)的構(gòu)想是追求多元化公用事業(yè)，提出了歐洲能源市場(chǎng)的全新服務(wù)概念。

萊茵集團(tuán)是德國(guó)四大電力公司之一，在全球范圍內(nèi)擁有2000萬(wàn)客戶甚至更多，是德國(guó)同時(shí)經(jīng)營(yíng)煤炭與核能基礎(chǔ)設(shè)施的公司之一。萊茵向來(lái)把重點(diǎn)放在自己的專業(yè)領(lǐng)域，有大約一半的員工在能源、化學(xué)以及房地產(chǎn)行業(yè)工作，另一半的員工則在魯爾區(qū)從事采集礦石和開(kāi)采煤礦工作。該企業(yè)在2016年度《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜中公司排名第174位，較2015年退后20位。

(資料來(lái)源：《財(cái)富》中文網(wǎng))

相對(duì)于同為德國(guó)能源巨頭的意昂集團(tuán)，萊茵集團(tuán)不僅有較多的政府控股成分，供電面積也相對(duì)更加集中，地方色彩也更加濃厚。盡管萊茵集團(tuán)一直宣稱自己與意昂有本質(zhì)區(qū)別，但在德國(guó)政府大力推動(dòng)新能源發(fā)展的局面下，同樣作為老牌傳統(tǒng)能源企業(yè)的他們可能面臨著相似的困境。

(三)巴登-符騰堡州能源公司(EnBW)

巴登-符騰堡州能源公司(EnBW)所在的巴登-符騰堡州位于德國(guó)西南，其人口和面積均為德國(guó)第三大聯(lián)邦州，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力在德國(guó)排名第二，在整個(gè)歐洲也名列前茅。巴符州的經(jīng)濟(jì)以制造工業(yè)為主，特別是與汽車(chē)相關(guān)的制造業(yè)，奔馳、保時(shí)捷、博世等國(guó)際知名公司總部及工廠都落戶于此。

EnBW的營(yíng)收主要來(lái)自售電(包含發(fā)電和用電端)和售氣，輸配電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的過(guò)網(wǎng)費(fèi)收入為主要支撐。其電源結(jié)構(gòu)仍以傳統(tǒng)的非可再生能源為主。2016年，其可再生能源裝機(jī)容量為3140兆瓦，非可再生能源(包括核電)的裝機(jī)容量為10442兆瓦。截止到2016年，EnBW可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量?jī)H占總裝機(jī)容量的23.1%，而可再生能源發(fā)電量只占總發(fā)電量的15.6%，這兩項(xiàng)指標(biāo)都遠(yuǎn)低于德國(guó)平均水平。在德國(guó)能源轉(zhuǎn)型革命中，EnBW面臨諸多問(wèn)題有待解決。

此外，EnBW是一家國(guó)有控股企業(yè)，巴登-符騰堡州州政府和州內(nèi)地方政府共持有EnBW超過(guò)95%的股份，其員工享有類(lèi)似于國(guó)家公務(wù)員的編制待遇，人員調(diào)整或裁員對(duì)于EnBW來(lái)說(shuō)非常困難，公司的重要決策如公司拆分也會(huì)受地方政府的巨大影響。相比之下，作為民營(yíng)企業(yè)的另一家巨頭意昂集團(tuán)在這方面就比EnBW靈活得多。

(資料來(lái)源：《財(cái)富》中文網(wǎng))

(四)大瀑布公司(Vattenfall)

瑞典大瀑布電力公司(Vattenfall)是瑞典國(guó)家全資擁有的公司，是歐洲第五大能源公司，其德國(guó)子公司接管了柏林的能源公司和原東德地區(qū)的電力公司，現(xiàn)為德國(guó)四大電力公司之一，也是四大售電公司之一。這家100%瑞典國(guó)有公司，涉及了熱電生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及配電各個(gè)環(huán)節(jié)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，Vattenfall在德國(guó)80%的發(fā)電量來(lái)自高污染的褐煤。2016年4月，瑞典政府全資控股的德國(guó)第三大能源供應(yīng)商大瀑布電力宣布將逐步退出德國(guó)煤炭市場(chǎng)，目前已經(jīng)開(kāi)始脫手所持在德褐煤資產(chǎn)。此次出售囊括大瀑布電力在德國(guó)所有褐煤資產(chǎn)。大瀑布電力指出，如果繼續(xù)持有這些褐煤資產(chǎn)，未來(lái)將記入更大規(guī)模的資產(chǎn)減記。

和德國(guó)傳統(tǒng)公用事業(yè)公司一樣，大瀑布電力也成為該國(guó)激進(jìn)的能源轉(zhuǎn)型政策的犧牲品，德國(guó)已經(jīng)確定了棄核并逐步剝離化石燃料向可再生能源轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，這讓以傳統(tǒng)發(fā)電資產(chǎn)為核心的公用巨頭苦不堪言。剝離旗下煤炭資產(chǎn)是利潤(rùn)嚴(yán)重受損的大瀑布電力不得已而為之的舉措。

近些年來(lái)，Vattenfall發(fā)生了兩個(gè)比較重要的轉(zhuǎn)變：一是發(fā)電業(yè)務(wù)板塊向低碳轉(zhuǎn)移，逐漸出售褐煤電站。二是從售電向能源服務(wù)轉(zhuǎn)型。2012年，德國(guó)建立了比較健全的電力市場(chǎng)規(guī)則。從2011到2012年間，Vattenfall將煤炭、電力、天然氣等交易都進(jìn)入市場(chǎng)。并且以小時(shí)、日、十天為單位的市場(chǎng)需求確定一次能源的消費(fèi)。

在德國(guó)漢堡，Vattenfall建立總的交易中心，在電力市場(chǎng)以每十五分鐘出售，并且根據(jù)價(jià)格信息，調(diào)整發(fā)電站的出力。Vattenfall的交易無(wú)疑證明了一個(gè)成熟的能源市場(chǎng)，特別是電力市場(chǎng)，離不開(kāi)一個(gè)成熟的中介平臺(tái)。

三、發(fā)電企業(yè)面臨的問(wèn)題

(一)售配環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)激烈

德國(guó)推行電力改革之后，在配電環(huán)節(jié)，產(chǎn)權(quán)比較分散，是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。意昂、萊茵能源公司、巴登-符騰堡州能源公司、大瀑布公司在配電環(huán)節(jié)占據(jù)很高的比例。在德國(guó)，大約有900家配電公司，除了上述四大能源公司，還有700家城市配電公司以及一些區(qū)域配電公司。大部分配電公司規(guī)模非常之小，其中37%的配電公司服務(wù)客戶規(guī)模在1千到1萬(wàn)區(qū)間。

此外，四大能源公司也是德國(guó)最大的零售商，占到終端用戶售電50%左右，其余主要是有城市售電公司以及獨(dú)立的售電公司提供。自從1998年德國(guó)在售電端引入競(jìng)爭(zhēng)，初期個(gè)人用戶并沒(méi)有舍棄一直依賴多年的傳統(tǒng)售電公司。而近幾年，隨著售電側(cè)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，大約20%的家庭用戶和更有競(jìng)爭(zhēng)力的售電商簽訂了購(gòu)電協(xié)議。毫無(wú)疑問(wèn)，在德國(guó)，競(jìng)爭(zhēng)激烈的售配環(huán)節(jié)給傳統(tǒng)電力企業(yè)帶來(lái)更大的壓力，這意味著傳統(tǒng)電力公司角色亦在發(fā)生改變。

(二)轉(zhuǎn)型之困

近年來(lái)，德國(guó)政府大力推動(dòng)可再生新能源的大規(guī)模應(yīng)用，限制發(fā)展火力發(fā)電，為實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)已關(guān)閉多家火電廠，同時(shí)給予可再生能源豐厚的補(bǔ)貼，令其發(fā)電可以優(yōu)先入網(wǎng)。該政策讓德國(guó)可再生能源投資驟增，2014年，可再生能源發(fā)電已經(jīng)占德國(guó)總發(fā)電量四分之一甚至更多。根據(jù)德國(guó)政府規(guī)劃，到2030年，可再生能源發(fā)電比例要占到50%，2050年要占到80%。

新增可再生能源裝機(jī)容量以風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電為主。目前，德國(guó)風(fēng)電和光伏的裝機(jī)容量已經(jīng)達(dá)到7000萬(wàn)千瓦，接近德國(guó)最大用電負(fù)荷(8500萬(wàn)千瓦)。

同時(shí)，德國(guó)出臺(tái)了一系列限制核電的政策。2011年，日本福島發(fā)生核電站泄漏事故，使德國(guó)政府決定在2022年前關(guān)閉所有的核電站。在2011～2016年期間，德國(guó)政府對(duì)境內(nèi)核電站收取每年近10億歐元的核燃料稅。德國(guó)政府在事故發(fā)生兩個(gè)月后宣布在2022年前提前關(guān)閉德國(guó)境內(nèi)所有核電站，并在隨后加速了“能源轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略在棄核的同時(shí)，還設(shè)立了到2050年可再生能源需占德國(guó)能源比例的80%，到2020年實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排40%的硬性目標(biāo)。

自2011年德國(guó)能源轉(zhuǎn)型加速以來(lái)，德國(guó)四大發(fā)電巨頭不得不直面自身傳統(tǒng)能源存量多的困難，根據(jù)自身的情況，發(fā)揮體量大的優(yōu)勢(shì)，從而應(yīng)對(duì)能源轉(zhuǎn)型。

在這樣的形勢(shì)下，意昂集團(tuán)能源結(jié)構(gòu)的布局顯得有些尷尬：2014年，意昂集團(tuán)總發(fā)電裝機(jī)容量為5887萬(wàn)千瓦，其中以天然氣和煤炭發(fā)電為主，分別占總裝機(jī)容量41%和22%;核電占14%;可再生能源發(fā)電占15%，其中水電為8%、風(fēng)電為7%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，傳統(tǒng)化石能源仍然是意昂集團(tuán)的重頭業(yè)務(wù)。

在當(dāng)今的德國(guó)，發(fā)電行業(yè)和中國(guó)一樣非常集中，四大發(fā)電集團(tuán)擁有了56%的裝機(jī)容量以及發(fā)電量占到德國(guó)總發(fā)電量的大約59%。由于受到棄核政策影響，近幾年來(lái)發(fā)電量比例一直處于下降狀態(tài)，2010年這一比例還高達(dá)84%。2015年，RWE作為德國(guó)最大的發(fā)電公司，發(fā)電量為132.1太瓦時(shí)，其次為EnBW，發(fā)電量為99.9太瓦時(shí)，另外，Vattenfall發(fā)電量為74.5太瓦時(shí)，E.ON發(fā)電量61.2太瓦時(shí)。

四大電力巨頭2015年發(fā)電量結(jié)構(gòu)(德國(guó)地區(qū))

(資料來(lái)源：無(wú)所 不能)

雖然四大電力集團(tuán)投資了德國(guó)本土大部分的煤電、核電、天然氣機(jī)組，從結(jié)構(gòu)圖中可以看出，可再生能源發(fā)電比例也只占很小一部分。面對(duì)德國(guó)的能源轉(zhuǎn)型和德國(guó)政府提出的電力市場(chǎng)2.0，可再生能源成本大大降低，且在德國(guó)的法案保障下為優(yōu)先購(gòu)電對(duì)象，四大發(fā)電企業(yè)面臨巨大的轉(zhuǎn)型壓力，現(xiàn)行的商業(yè)模式不改變將會(huì)很難以適應(yīng)電力市場(chǎng)的變化。

(三)經(jīng)營(yíng)壓力巨大

2015年，德國(guó)新能源發(fā)電比例超過(guò)30%，隨著新能源發(fā)電比例的不斷提高，主要由傳統(tǒng)火電廠構(gòu)成的能源集團(tuán)面臨著越來(lái)越大的成本壓力，幾乎是一夜之間他們紛紛面臨盈利大幅下滑甚至是虧本的窘境。

為了跟隨德國(guó)政府放棄核能的政策，意昂集團(tuán)需要為核電站的拆除、核廢料的最終存儲(chǔ)準(zhǔn)備166億歐元資金，但這或許仍然不夠;同時(shí)，在碳減排的壓力下，意昂不得不將化石能源業(yè)務(wù)逐漸“冷藏”，以適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展。2007年，意昂成立了氣候和可再生能源部門(mén)，至今已經(jīng)在可再生能源產(chǎn)業(yè)上投資了近100億歐元，但短期內(nèi)意昂清潔能源的贏利增長(zhǎng)無(wú)法補(bǔ)償常規(guī)電廠所造成的虧損局面。

過(guò)去5年，德國(guó)電力批發(fā)價(jià)從每兆瓦時(shí)60歐元降至20歐元，嚴(yán)重?cái)D壓公用事業(yè)公司利潤(rùn)率，加上煤炭、石油和天然氣價(jià)格大幅跳水，讓這些公司賺錢(qián)變得越來(lái)越難。數(shù)據(jù)顯示，大瀑布電力2015年凈利潤(rùn)下滑198億瑞典克朗(約合23億美元)，創(chuàng)歷史之最，超過(guò)2014年的83億克朗。

與德國(guó)其他的傳統(tǒng)能源集團(tuán)一樣，萊茵集團(tuán)的主要能源生產(chǎn)方式未來(lái)將面臨監(jiān)管挑戰(zhàn)和成本壓力。2015年，萊茵集團(tuán)的利潤(rùn)幾乎下降了30%。在新能源發(fā)展勢(shì)不可違的局面下，萊茵集團(tuán)的自救方式除了盡快布局新能源業(yè)務(wù)，另一條出路就是想盡辦法在成本壓縮上進(jìn)行創(chuàng)新。

四、發(fā)電企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略

(一)進(jìn)行業(yè)務(wù)拆分、資產(chǎn)剝離

迫于德國(guó)政府的能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，德國(guó)的能源巨頭們同樣面臨著傳統(tǒng)能源的成本壓力。它們的應(yīng)對(duì)方式是對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行分拆、剝離、整合。比如萊茵能源公司2008年重新定位了旗下英諾吉品牌，將可再生能源資產(chǎn)整合到新的事業(yè)體，稱為RWE英諾吉，2016年4月1日起，RWE將可再生能源、渠道、電網(wǎng)與基礎(chǔ)建設(shè)部門(mén)重新整合為獨(dú)立上市子公司，2016年6月宣布命名為英諾吉，2016年9月英諾吉重生成為以可再生能源為主的新公司，所經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)橫跨德國(guó)、英國(guó)、荷蘭、比利時(shí)、西班牙、意大利、捷克、匈牙利、波蘭等國(guó)，總營(yíng)收達(dá)460億歐元，稅息攤銷(xiāo)折舊前獲利(EBITDA)45億歐元，員工數(shù)在RWE全球6萬(wàn)員工中占4萬(wàn)人。

能源巨頭意昂集團(tuán)于2014年年底宣布了公司有史以來(lái)最激進(jìn)的一項(xiàng)舉措：未來(lái)兩年內(nèi)公司將“一分為二”，一個(gè)是傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)，另一個(gè)是新能源業(yè)務(wù)，兩家獨(dú)立上市公司“各自為政”。傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)包括其遍布?xì)W洲特別是俄羅斯的核電站、火電廠、石油、天然氣勘探生產(chǎn)項(xiàng)目以及能源交易業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)將從意昂剝離出來(lái)，作為新公司Uniper的業(yè)務(wù)打包上市。留在未來(lái)意昂的將是以風(fēng)能和光伏為主的可再生能源業(yè)務(wù)、配電網(wǎng)和配氣網(wǎng)、電力和天然氣銷(xiāo)售，以及客戶方案等業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)未來(lái)意昂的員工數(shù)為4萬(wàn)左右，而Uniper的員工數(shù)為2萬(wàn)左右。如今轉(zhuǎn)型適應(yīng)期雖在繼續(xù)，E.ON已經(jīng)與美國(guó)住宅光伏供應(yīng)商Sungevity達(dá)成合作伙伴協(xié)議，共同商議在德國(guó)開(kāi)展光伏業(yè)務(wù)的大計(jì)。

也就是意昂宣布拆分的一年后，2015年年底，RWE也和自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手意昂集團(tuán)一樣，宣布將其可再生能源、電網(wǎng)以及零售業(yè)務(wù)打包進(jìn)一家新公司，而傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)包括核電業(yè)務(wù)也都將保留在原公司。

意昂集團(tuán)是把傳統(tǒng)的煤氣業(yè)務(wù)分拆出去成立Uniper，而萊茵集團(tuán)則完全不同，萊茵是把電網(wǎng)、新能源、售電分拆出去成立新的品牌公司獨(dú)立運(yùn)作。意昂和RWE公司的業(yè)務(wù)分拆，順應(yīng)了目前國(guó)際上大型公司的業(yè)務(wù)調(diào)整潮流。過(guò)去，許多公司管理層總是有著將公司“做大做強(qiáng)”的內(nèi)在動(dòng)力，而多元化經(jīng)營(yíng)往往是管理層擴(kuò)大公司規(guī)模的一種主要方式。

意昂在面對(duì)新能源大力發(fā)展、傳統(tǒng)能源每況愈下的形勢(shì)下，采取了一分為二這樣充滿魄力的應(yīng)變方式，值得很多企業(yè)借鑒。另外，傳統(tǒng)能源集團(tuán)經(jīng)營(yíng)多年的文化積累和能源底蘊(yùn)既是發(fā)展的優(yōu)勢(shì)，也是轉(zhuǎn)型的羈絆。

在德國(guó)綠色轉(zhuǎn)型和電力市場(chǎng)化進(jìn)程中，傳統(tǒng)電力公司深刻體會(huì)到了轉(zhuǎn)型的陣痛，都試圖通過(guò)將傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)剝離來(lái)進(jìn)行自我救贖。而和加速綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)程一樣緊迫的是，在德國(guó)一個(gè)更為成熟和適應(yīng)綠色能源結(jié)構(gòu)的電力市場(chǎng)正在悄然建立，傳統(tǒng)電力公司如何在其中找到更多的利潤(rùn)點(diǎn)。在未來(lái)，拆分而成的新公司們將在可再生能源、下游能源銷(xiāo)售這些競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的領(lǐng)域挖掘更多的贏利點(diǎn)。

(二)企業(yè)并購(gòu)布局

面臨新能源挑戰(zhàn)，德國(guó)傳統(tǒng)能源企業(yè)紛紛調(diào)整策略、實(shí)施轉(zhuǎn)型。2016年8月30日，萊茵能源公司旗下可再生能源事業(yè)英諾吉(innogy SE)斥資數(shù)千萬(wàn)歐元，購(gòu)并德國(guó)太陽(yáng)能暨能源儲(chǔ)存商貝電(Belectric)。萊茵能源公司近年來(lái)協(xié)助家庭或社區(qū)設(shè)立自有分散式發(fā)電設(shè)備以及能源儲(chǔ)存的整合系統(tǒng)，自給率可能達(dá)8～9成，不足之處才由RWE電網(wǎng)供電，但不以用電計(jì)算費(fèi)用，否則營(yíng)收將只剩下1～2成，而是以綜合服務(wù)費(fèi)用計(jì)算。為了達(dá)到這樣的轉(zhuǎn)型目標(biāo)，RWE近年來(lái)積極投資，更設(shè)立1.44億美元的風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投資金，投資硅谷新創(chuàng)事業(yè)。如今旗下英諾吉購(gòu)并貝電，可強(qiáng)化可再生能源以及分散式能源的服務(wù)范圍。

與萊茵能源公司不同，巴登-符騰堡州能源公司堅(jiān)持保持集團(tuán)的完整性，當(dāng)然這也有政府國(guó)有控股的影響，但是之前集團(tuán)于2013年開(kāi)始的內(nèi)部整合已初見(jiàn)成效，企業(yè)內(nèi)部管理效率得以明顯提升，此時(shí)再將公司拆分，反而得不償失。EnBW積極拓展天然氣業(yè)務(wù)，于2016年春成功收購(gòu)東德地區(qū)最大的天然氣企業(yè)VNG。VNG是營(yíng)業(yè)額超過(guò)10億歐元的德國(guó)第三大天然氣企業(yè)，這一收購(gòu)直接使EnBW的天然氣銷(xiāo)售量翻了一番。EnBW甚至計(jì)劃將天然氣業(yè)務(wù)延伸至東歐，著力打造一個(gè)綜合能源集團(tuán)，整合產(chǎn)品和服務(wù)，提高其企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

(三)開(kāi)啟轉(zhuǎn)型模式

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2014年，德國(guó)可再生能源比例已經(jīng)超過(guò)25%，煤炭在電力生產(chǎn)中的比例達(dá)到44%，核電占到16%。根據(jù)德國(guó)政府的能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃，到2025年，可再生能源比例將達(dá)到40%～45%，2035年達(dá)到55%～60%。與此同時(shí)，除了綠色低碳化發(fā)展，受到日本福島事故的影響，德國(guó)也將在2022年實(shí)現(xiàn)全面棄核。

在棄核的大背景下，德國(guó)將幾乎所有的可再生能源收入囊中，包括太陽(yáng)能、風(fēng)能、海洋能、水能、生物質(zhì)能、地?zé)崮?、生物燃料和氫能等。在德?guó)的電力市場(chǎng)中，規(guī)則是優(yōu)先調(diào)度可再生能源，隨著光伏和風(fēng)電規(guī)模不斷增大，傳統(tǒng)電源也逐漸由從“主角”轉(zhuǎn)向“配角”，造成傳統(tǒng)火電利用小時(shí)數(shù)越來(lái)越低，啟停次數(shù)越來(lái)越頻繁，盈利能力也越來(lái)越弱，甚至在現(xiàn)貨市場(chǎng)中出現(xiàn)了負(fù)價(jià)，嚴(yán)重虧損導(dǎo)致像意昂這樣的業(yè)主們不得不關(guān)閉一些本該正常運(yùn)行的項(xiàng)目。

對(duì)于意昂和萊茵集團(tuán)這樣的公司而言，更嚴(yán)重的是，因?yàn)榈聡?guó)政府棄核的規(guī)劃，需要為旗下的核電站拆除以及核廢料的處理準(zhǔn)備一大筆資金。因而，業(yè)務(wù)拆分成為了當(dāng)下他們不得已選擇的路徑。而作為電力市場(chǎng)中一股傳統(tǒng)的力量，在國(guó)家綠色轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略背景下，是否快速調(diào)整公司戰(zhàn)略、適應(yīng)當(dāng)下，考驗(yàn)著能源巨頭們的管理者。

據(jù)介紹，德國(guó)電力巨頭萊茵集團(tuán)目前就在德國(guó)各地架設(shè)2000多座“智慧充電站”，因?yàn)殡妱?dòng)汽車(chē)在德國(guó)興起，提前布局電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域不可或缺。使用萊茵集團(tuán)的智慧充電站，駕駛員只需要憑手機(jī)就可自主選擇可再生能源電力為車(chē)輛充電并且完成結(jié)賬。

五、總結(jié)

德國(guó)四大發(fā)電企業(yè)所處環(huán)境發(fā)生的最重要變化是由國(guó)家干預(yù)改變了市場(chǎng)規(guī)則引發(fā)的。德國(guó)電力市場(chǎng)自由化為傳統(tǒng)電力企業(yè)提供了大量機(jī)會(huì)來(lái)強(qiáng)化他們的主導(dǎo)地位。同時(shí)《可再生能源法》的實(shí)施使挑戰(zhàn)者也得到了長(zhǎng)足發(fā)展?？稍偕茉垂?yīng)量不斷增加，日益威脅到老牌能源巨頭的常規(guī)電廠的盈利能力。

通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)四大發(fā)電集團(tuán)的行動(dòng)進(jìn)行比較分析可以看出，四個(gè)公司幾乎同時(shí)經(jīng)歷了三個(gè)戰(zhàn)略階段：公司成長(zhǎng)和專注核心業(yè)務(wù)階段、面對(duì)有限機(jī)會(huì)在壓力下求發(fā)展的階段、陷入危機(jī)和重新定位階段，意昂和萊茵是這三個(gè)階段的典型代表。

在德國(guó)電力改革和能源轉(zhuǎn)型的初期，在開(kāi)放市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)、民眾對(duì)傳統(tǒng)能源壟斷企業(yè)的抵觸情緒以及大規(guī)模新能源接入導(dǎo)致的電價(jià)下降等多方面因素影響下，傳統(tǒng)垂直壟斷企業(yè)沒(méi)有在企業(yè)發(fā)展上做出正確的判斷，而德國(guó)電改局勢(shì)迫使傳統(tǒng)能源企業(yè)加速轉(zhuǎn)型步伐。

綜上，四家能源巨頭的改革成效并不明顯，原因在于改革初期及中期，這些大型能源企業(yè)過(guò)度依賴傳統(tǒng)壟斷市場(chǎng)的思維和市場(chǎng)業(yè)務(wù)模式，試圖簡(jiǎn)單地通過(guò)合并等形式設(shè)立行業(yè)壁壘。但隨著一些能夠更加靈活應(yīng)對(duì)政策和市場(chǎng)變化、更具有技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新力的中小型綜合能源服務(wù)公司逐步崛起，若傳統(tǒng)能源企業(yè)未及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和商業(yè)模式，將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

原文首發(fā)于《能源情報(bào)研究》2017年第6期

原標(biāo)題:獨(dú)家 | 德國(guó)四大電力巨頭發(fā)展戰(zhàn)略分析