現(xiàn)貨電力市場是電力市場體系的重要組成部分，現(xiàn)貨市場主要開展日前、日內(nèi)、實時電能量交易和備用、調(diào)頻等輔助服務交易。分散式和集中式模式是目前國外電力市場的兩種主要模式。集中交易模式資源配置效率更高，但市場規(guī)則較為復雜、市場力監(jiān)控難度大，美國大部分電力市場、澳大利亞和新西蘭電力市場都是采用集中交易方式。分散交易模式市場流動性更好、市場規(guī)則簡單，但是對電網(wǎng)電源結構和市場主體的成熟度要求非常高，歐盟成員國大多采用這種模式。

美國：PJM電力市場承擔雙邊交易之外的所有結算服務

PJM電力市場 (賓夕法尼亞—新澤西—馬里蘭聯(lián)合電力市場)成立于1927年，目前范圍覆蓋特拉華州、伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、馬里蘭州、密西根州、新澤西州、北卡羅來納州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和哥倫比亞特區(qū)。

2015年總發(fā)電量為786698吉瓦時，總用電量776083吉瓦時，供電人口超過6100萬，市場成員965家。PJM主要職能包括市場運營、電網(wǎng)調(diào)度運行以及規(guī)劃等。截至2016年8月，裝機容量97050兆瓦，主要為煤電、核電和天然氣發(fā)電，可再生能源發(fā)電裝機容量1855兆瓦。

PJM的電能交易主要包括日前市場、實時平衡市場、次日及以上電能交易。其中日前市場和實時平衡市場屬于現(xiàn)貨市場，由PJM集中進行組織;次日及以上電能交易主要采取雙邊交易方式。PJM承擔雙邊交易之外的所有結算服務，向使用市場服務的成員收取費用，并向提供服務的成員支付費用。

PJM的市場成員主要包括市場買方和賣方。由于大部分零售市場受管制，PJM的電能交易主要是發(fā)電商和負荷服務商(Loadservingentity，LSE)之間的電 力批發(fā)交易。負荷服務商是依據(jù)法律法規(guī)規(guī)定、獲得政府許可或特許經(jīng)營權向PJM市場范圍內(nèi)終端用戶買電的實體，既可以作為市場買方也可以作為市場賣方。

為了防止大的發(fā)電集團對市場價格的操縱，PJM對市場主體進行 “三寡頭測試(Three-PivotalSupplierTest)”：將市場份額最大的兩家發(fā)電商與其他發(fā)電商依次綁定，測試除此三家之外的發(fā)電商能否滿足系統(tǒng)負荷需求，若不滿足，則說明三個發(fā)電商具有較強的市場力，需要強制其采取基于成本的投標參與市場。所謂給予成本的投標，并不意味著電量結算時都以成本價結算，而是報價時以成本價上報從而除掉了操縱出清價格的可能性。當然這也對監(jiān)管機構提出了對某些發(fā)電企業(yè)準確核定成本價的要求。“三寡頭測試”在日前市場、實時平衡市場以及容量市場中都有應用。

據(jù)《2015年PJM市場狀態(tài)報告》，受燃料價格和供需形勢的影響，2015年PJM電能市場價格比2014年顯著下降，其中實時市場平均LMP(考慮負荷加權平均后的數(shù)值)由53.14美元/兆瓦時下降到了36.16美元/兆瓦時，降幅達到31.9%。日前市場平均LMP降幅達到31.5%。

英國：建立以雙邊合同為主的電力交易機制

英國電力市場建設主要經(jīng)歷了電力庫(POOL)、新電力傳輸協(xié)議(NETA)、英國電力貿(mào)易和傳輸機制(BETTA)、2011年新改革這四個階段。由于POOL模式存在定價機制不合理、市場操縱力等問題，2000年建立了新的電力交易機制NETA，在英格蘭和威爾士地區(qū)建立以雙邊合同為主的新的電力交易機制。2005年，開始BETTA計劃，在全國范圍內(nèi)建立統(tǒng)一的競爭性電力市場，為建立與低碳發(fā)展相適應的電力市場機制，英國能源部開始促進低碳電力發(fā)展為核心的新一輪電力市場化改革，引入差價合同和容量市場兩大機制。英國電力市場由天然氣和電力市場監(jiān)管辦公室(OFGEM)監(jiān)管。

目前，英國電力市場從組織形式與功能的角度可以分為四類：中長期雙邊交易市場(場外交易OTC)、日前集中交易市場、平衡機制及輔助服務市場。英國的場外雙邊市場形成的雙邊合作電量占據(jù)總電量的85%以上，日前集中交易市場和平衡機制構成了英國現(xiàn)貨市場，其中涉及的電量僅占總電量的不足10%，但卻是市場主體統(tǒng)一計劃與實際發(fā)用電曲線從而規(guī)避經(jīng)濟風險、調(diào)度維護電網(wǎng)安全穩(wěn)定的重要保障。

在英國主要有兩家電力交易所，N2EX和APX。N2EX是北歐現(xiàn)貨交易所NordPoolSpot的獨資子公司，專門負責在英國運營。APX在英國、荷蘭和比利時都有電力交易所運營，參與成員共70家。

目前，英國電力市場中的場外雙邊交易(OTC交易)電量占據(jù)總電量的85%以上，除了APX和N2EX之外，還有其他諸如洲際交易所(ICE)等期貨交易平臺供英國電力市場主體進行市場交易。

從電力市場流通性來看，英國主要采用流動率、買賣差價指標來衡量市場流通性。流動率指標是指交易量相對于某商品消費或生產(chǎn)水平的倍數(shù)，該指標越高，表示市場流通性越好。而買賣差價指標是指同一產(chǎn)品在買入后即可賣出時價格的變化情況。據(jù)統(tǒng)計，英國2009~2016年集中市場的買賣差價指標走勢整體呈下降趨勢，峰值負荷時段由于電力供應緊張，其差價普遍高于基荷階段;而無論是基荷還是峰荷，買賣差價的逐年降低反映了市場流通性的增強，是電力市場不斷發(fā)展完善的標志之一。

從價格變化情況來看，受燃料價格變化影響，英國電力市場批發(fā)電價在2010年至2014年逐步增加，2015年開始逐漸下降，2015年12月日前市場價格降至十年來最低點。此外，市場中出現(xiàn)負電價的頻率也逐漸增加，負電價一般出現(xiàn)在負荷較低、可再生能源發(fā)電較多的時段。

從電源結構來看，英國發(fā)電主要來自于燃煤發(fā)電、天然氣發(fā)電和核電，風電和光伏發(fā)電是可再生能源發(fā)電的主要品種，2014年到2015年間，燃煤發(fā)電量顯著下降接近25%;核電、水電增長約10%;風電、光伏發(fā)電以及生物質(zhì)能發(fā)電是增長最快速的可再生能源發(fā)電，年增長約30%。

近年來，英國政府部門、企業(yè)機構和學界正在推動以可再生能源發(fā)展為主的，集清潔能源發(fā)展、容量市場建設、需求側響應、經(jīng)濟與投資一體的電力市場。