除了價格從2015年最高位40萬元/噸下降到目前16萬元/噸，六氟磷酸鋰正經(jīng)歷著有史以來最大的巨變。

高工鋰電注意到,今年以來，六氟磷酸鋰市場主要在價格、毛利率、營業(yè)成本三大方面發(fā)生變化：

一是價格：新增產(chǎn)能釋放，處于下行通道。從需求端來看，動力電池企業(yè)投擴產(chǎn)項目雖多，但受技術(shù)升級節(jié)奏緩慢、配套關(guān)鍵材料存在缺口、忙于強檢、整改產(chǎn)線等多種因素影響，電池企業(yè)上半年需求從5月份才開始大幅度增長；從供給端來看，截止至9月初，包括多氟多、必康股份、天賜材料、石大勝華等企業(yè)新增投產(chǎn)產(chǎn)能達12000噸。

在下游電池需求未達預(yù)期背景下，六氟磷酸鋰已經(jīng)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩局面，價格自然也開始下調(diào)。

二是毛利率：市場競爭愈發(fā)激烈，下滑成為行業(yè)趨勢。六氟磷酸鋰一直是鋰電池材料中技術(shù)門檻較高的領(lǐng)域，多年來，攻破其技術(shù)關(guān)口的國產(chǎn)企業(yè)數(shù)量增多，目前能夠量產(chǎn)的企業(yè)有8家，尚在規(guī)劃中的企業(yè)有3家。毛利率也從此前日本壟斷局面的80%比例降至目前67%-70%范圍。

三是營業(yè)成本：原材料市場傳來持續(xù)漲價訊息，壓力加大。HF等原材料價格從2016年來持續(xù)上漲，而在今年動力電池產(chǎn)業(yè)鏈降成本環(huán)境下，不少六氟磷酸鋰企業(yè)也只能選擇自我消化這波漲價潮，營收成本大多呈同比增長趨勢。

高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)分析認(rèn)為，2017上年六氟磷酸鋰價格、毛利雙雙跳水，既有其特殊的原因，比如新增產(chǎn)能釋放、出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，營業(yè)成本加大等；也與其所處的動力電池提質(zhì)降本大環(huán)境密不可分，除了六氟磷酸鋰之外，隔膜、電解液、負(fù)極等材料均出現(xiàn)下滑，這也是動力電池行業(yè)走向成熟的必然表現(xiàn)。

【變化一】12000噸新增產(chǎn)能釋放

在今年4月份左右，高工鋰電在《六氟磷酸鋰Q1最低跌至20萬元/噸誰是幕后推手？》中分析指出，第一季度六氟磷酸鋰價格從2016年40萬元/噸跌至20萬元/噸，價格降幅高達50%。

彼時，新增產(chǎn)能釋放、下游需求不大、清庫存壓力成為六氟磷酸鋰今年一季度降價的三大“幕后推手”，而這也直接影響到多家六氟磷酸鋰企業(yè)2017上半年業(yè)績情況。

產(chǎn)能方面：根據(jù)企業(yè)公開信息，高工鋰電初步統(tǒng)計，包括多氟多、必康股份、天賜材料等企業(yè)新建產(chǎn)能在今年9月之前均實現(xiàn)投產(chǎn)，根據(jù)下表顯示，目前國內(nèi)六氟磷酸鋰總產(chǎn)能20380噸，正在規(guī)劃產(chǎn)能達34100噸。

值得注意的是，其中包括多氟多、必康股份、天賜材料、石大勝華等企業(yè)截止目前新增投產(chǎn)產(chǎn)能達12000噸，大幅緩解2016年六氟磷酸鋰供給趨緊狀況。

需求方面：今年上半年動力電池企業(yè)需求不及預(yù)期，影響到產(chǎn)業(yè)鏈上多款材料企業(yè)的業(yè)績。尤其在第一季度，大部分電池企業(yè)忙于過強檢或者為提升能量密度而調(diào)整產(chǎn)線，開工率并不高，直至5月份，國內(nèi)動力電池企業(yè)才開始全面開啟滿產(chǎn)節(jié)奏。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2017下半年動力電池需求量將比上半年有所提升，這將帶動六氟磷酸鋰市場需求。

清庫存:這主要影響在第一季度，后期電池企業(yè)需求回暖，六氟磷酸鋰企業(yè)庫存壓力減緩，后續(xù)影響并不大。

【變化二】毛利下滑成為行業(yè)現(xiàn)象

毛利率下滑是今年上半年甚至截止9月初以來，六氟磷酸鋰面臨著的第二大明顯變化。根據(jù)各大企業(yè)年報披露數(shù)據(jù)顯示，毛利率下滑并不是個別現(xiàn)象，而是整個行業(yè)面臨的大趨勢。

主要原因在于：一是長期以來，依賴高技術(shù)門檻維持高毛利的六氟磷酸鋰，近年來國產(chǎn)新增企業(yè)增多，競爭越發(fā)激烈；二是2017年補貼新政正式實施，并且根據(jù)國家對動力電池市場的規(guī)劃路線，整個動力電池產(chǎn)業(yè)鏈面臨著降成本的壓力，作為鋰電池材料中的重要一環(huán)，六氟磷酸鋰毛利下滑也是大勢所趨。

2004年之前，六氟磷酸鋰一直被日本的瑞星化工、森田化學(xué)和關(guān)東電化所壟斷，直到2008年-2013年期間，國內(nèi)才涌現(xiàn)出多氟多、天津金牛、天賜材料、必康股份、新泰材料、衢州杉杉等真正量產(chǎn)六氟磷酸鋰的企業(yè)。

尤其在動力電池市場需求帶動下，宣布進入的企業(yè)開始增多，譬如永太科技、石大勝華、宏源藥業(yè)、北斗星化學(xué)、比亞迪等。

實質(zhì)上，多年來，一直試圖進入六氟磷酸鋰的企業(yè)并不在少數(shù)，但技術(shù)的高門檻將不少上市公司阻攔在市場之外。

早于2012年11月底，電解液龍頭國泰華榮便宣布擬增資控股子公司亞源高科建300噸六氟磷酸鋰項目。然而一年之后，2013年11月底，國泰華榮又公告稱，終止上述項目并注銷亞源高科，至今已無投入研發(fā)六氟磷酸鋰的任何消息。

甚至六氟磷酸鋰還成為不少上市公司圈錢的噱頭。2013年左右，四川省某材料上市公司便以研發(fā)量產(chǎn)六氟磷酸鋰項目作為延緩其股價下跌的資本手段，然而至今3年多過去，并未見這家上市公司在六氟磷酸鋰領(lǐng)域身影。

技術(shù)高門檻形成高毛利，利益驅(qū)使下，的確衍生出上述亂象，但歸根結(jié)底，催生了一批優(yōu)秀的國產(chǎn)六氟磷酸鋰企業(yè)。隨著突破這一技術(shù)難關(guān)企業(yè)的增多，市場競爭日益激烈，毛利下滑自然成為顯著趨勢。

【變化三】原材料漲價導(dǎo)致營業(yè)成本加大

從多家六氟磷酸鋰企業(yè)年報中可以發(fā)現(xiàn)，自2016年以來，HF等六氟磷酸鋰原材料價格在上漲，尤其在今年國家環(huán)保督查小組開展嚴(yán)打活動后，多款化工類材料企業(yè)停產(chǎn)甚至被停產(chǎn)。目前，六氟磷酸鋰企業(yè)多以自我消化為主，這導(dǎo)致營業(yè)成本增加。

但這波漲價潮所帶來的營業(yè)成本壓力在短期內(nèi)將維持，尚不足畏懼，基本上六氟磷酸鋰企業(yè)供應(yīng)鏈、生產(chǎn)等成本管控較高，并且不少企業(yè)已經(jīng)針對展開應(yīng)對市場風(fēng)險布局。