電力新聞電力新聞核心觀點由于電力同質(zhì)性,平價上網(wǎng)是衡量新能源行業(yè)生命力的唯一標尺。如果僅考慮發(fā)電的商業(yè)成本,新能源發(fā)展還需要政策支持,而如果將外部成本內(nèi)化,新能源發(fā)電成本已經(jīng)初具競爭力

核心觀點由于電力同質(zhì)性,平價上網(wǎng)是衡量新能源行業(yè)生命力的唯一標尺。如果僅考慮發(fā)電的商業(yè)成本,新能源發(fā)展還需要政策支持,而如果將外部成本內(nèi)化,新能源發(fā)電成本已經(jīng)初具競爭力

2017-08-09 09:16:13 · 北極星電力網(wǎng) 閱讀：199

核心觀點

由于電力同質(zhì)性,平價上網(wǎng)是衡量新能源行業(yè)生命力的唯一標尺。如果僅考慮發(fā)電的商業(yè)成本,新能源發(fā)展還需要政策支持,而如果將外部成本內(nèi)化,新能源發(fā)電成本已經(jīng)初具競爭力。隨著風電、光伏裝機規(guī)模不斷擴大,補貼缺口與日俱增,并且伴隨風、光電裝機成本的下降,行業(yè)降本空間已然顯現(xiàn);2017 年我國計劃推行全面的碳交易和“綠證”制度,火電度電成本將會有所上升,平價上網(wǎng)的難度有所降低,政策補貼退坡具備必要性和可行性。

通過提高風機利用水平,多數(shù)省份風電已具備發(fā)電側平價上網(wǎng)條件。風機行業(yè)經(jīng)歷過整合,系統(tǒng)成本和價格下行空間不大,降低度電成本主要依靠提高發(fā)電小時數(shù)。中東南部地區(qū)受益于風機技術進步,低風速地帶的風機年利用小時數(shù)已達2000 小時以上,而且當?shù)鼗痣姵杀据^高,是國內(nèi)率先實現(xiàn)平價上網(wǎng)的區(qū)域;“三北”地區(qū)雖資源豐富,但自身消納及外送能力有限,提高跨區(qū)域輸電能力是短時間內(nèi)提高“三北”地區(qū)風電利用效率最有效的途徑,隨著特高壓項目的投運內(nèi)蒙古、新疆等裝機大省年利用水平有望顯著改善。我們認為2020 年以前中東南部地區(qū)將成為重點裝機區(qū)域,并且由于補貼退坡,2020 年之前行業(yè)內(nèi)將再次迎來搶裝潮。

光系系統(tǒng)由于利用水平受限,降低系統(tǒng)成本是實現(xiàn)平價上網(wǎng)的不二選擇。過去6 年里,憑借硅基成本的降低和轉換效率的提高,系統(tǒng)成本已下降70%以上,但距離平價上網(wǎng)仍需降低50%左右。我們認為2020 年前在用戶側實現(xiàn)平價上網(wǎng)問題不大,分布式光伏也因此成為光伏增長的主要來源,發(fā)電側平價上網(wǎng)難度較高,集中式電站仍對政策有較強依賴。

投資建議與投資標的

風電行業(yè)2018 年之后將迎來持續(xù)2 年的搶裝行情,建議關注整個產(chǎn)業(yè)鏈。整機環(huán)節(jié)建議關注制造業(yè)的龍頭金風科技(002202),零部件環(huán)節(jié)建議關注塔架環(huán)節(jié)的龍頭天順風能(002531)、泰勝風能(300129,未評級)。? 光伏行業(yè)高增長階段已成歷史,由于產(chǎn)品價格下行壓力較大,建議關注結構性機會,包括成本優(yōu)勢穩(wěn)固的供應商(通威股份(600438,未評級))、單晶替代機會(隆基股份(601012,未評級))、行業(yè)集中度高、議價能力強的子行業(yè)(EVA 膜龍頭福斯特(603806,未評級)、逆變器龍頭陽光電源(300274))和高效電池供應商(中來股份(300393,未評級))。

風險提示

風電、光伏發(fā)展不及預期,利用小時數(shù)增長遭遇瓶頸

特高壓輸電線路建設低于預期,棄風、棄光率率改善較慢;

分布式光伏的補貼大幅下調(diào),導致分布式光伏增速大幅下滑

原標題:[看好評級]電力設備及新能源行業(yè)深度報告：再論平價上網(wǎng)：風電、光伏誰將率先突圍?

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